水泥业十二五的投资启示
中央终落实本月12至14日，召开年度经济工作会议，一致预测将强调保持 稳定 。调结构成主流，在第4季加快公布一些相关 十二五 发展的规划，在此亦抽个水泥行业来探讨，剖析水泥股的投资价值是否受到高铁建成减速及调控楼市的影响。水泥业十二五规划5目标。根据 水泥工业十二五发展规划 公布，发展重点将为严格控制总量、鼓励兼并重组和节能减排， 十二五 主要目标有5个：(1)设定规模以上工业增加值年均增长逾10%.(2)落後产能淘汰2.5亿吨，前十大企业集中度35%.通过联合重组提高集中度成了首要原则。(3)推动节能减排，余热发电生产线比例达65%.(4)首次提出协同处置生产线比例目标，2015年达10%.(5)人均新型干法水泥熟料产能超过900千克的省份，要严格控制产能扩张，坚持减量置换落後产能。人均新型干法水泥熟料产能不足900千克的省份，减量置换落後产能。
以供求角度分析，水泥业的长期供应规模得以规范明确，中、短期的价格变动则受季节及下游产业的景气周期变化影响。近年尾至首季度，因春节假期及北方气候较冻影响施工，水泥需求有所纾缓，但第2季就会开始慢慢回升。下游产业而言，水泥对应的有房地产、高铁、水利等。高铁减速发展及对商品房市的调控明年持续，或多或少令水泥需求减，但另方面，推动保障房建设及水利投资，有望平衡水泥需求面。龙头股安徽海螺逢低收集。在香港港上市的水泥股中，可捧龙头安徽海螺水泥(: 行情).估值便宜目标最少看30港元。根据中国会计准则，海螺截至今年9月底止，第3季度盈利按年增加1.25倍，至30.6亿元人民币，每股基本盈利0.58元人民币。盈利增速及能力，较同业为佳。配合A股走势显示，海螺自2008年延伸的长期上升轨支持位近15港元，料有很强支持，A股再大跌的空间有限，H股亦如是。按其H股走势显示，短线支持位近25港元，中期则以20港元支持力较强。如以2012年PE估值回升至10倍或上，目标股价最少上望30港元以上。(